资本提案
展望未来，期待汽车沿着电动化，智能化，网联化，共享化的趋势不断进化我们看好光学作为横向技术将持续赋能并加速汽车智能化转型:1)激光雷达产业尚处于早期，光学硬件百花齐放，大陆产业链积极切入，2)HUD行业处于转型阶段，投影技术+光学镜面的升级创新可期，3)车载摄像头大陆供应链成熟，需求上升势头明确
理由
激光雷达:扫描方案百花齐放，大陆供应链积极切入虽然目前激光雷达行业的扫描量产方案尚未确定，但根据我们的整理，光学相关硬件在各方案中约占激光雷达总BOM的60—85%，处于相对重要的行业地位从在位厂商的角度来看，我们可以看到大陆厂商基于早期的制造经验和成熟的供应链，正在积极切入光学元件的制造和组装与此同时，激光器，探测器等环节也在蓬勃发展预计2025年全球车载激光雷达光学硬件市场规模有望达到247亿元，对应2021—25年264% CAGR，处于行业高速增长阶段
HUD:市场面临升级拐点，光助方案正在突破我们可以看到HUD可以改善驾驶员的人车交互体验，但其升级受限于DLP/LCOS投影技术的成熟和高成本从产业链角度，我们认为国内厂商有望继续发挥自身在光学冷加工方面的精密制造经验，为光学镜面的升级换代赋能，同时积极发力DLP/LCOS投影技术的突破和升级，加速AR—HUD从多层向光场和全息的演进我们估计2025年乘用车HUD光学硬件全球市场有望达到150亿元，对应2021—25年56% CAGR
车载相机:产能扩张需求明确，主机厂积极推进我们预计，全球自行车上的摄像头平均数量有望从2021年的2.0个增加到2025年的5.0个，需求的上升值得期待根据我们的安排，我们认为:1)目前新势力车厂正在积极推进车载摄像头的数量，但并没有与计算平台形成强有力的绑定关系，2)虽然短期内传统主机厂搭载的车载相机数量不如新势力，但仍在继续跟进我们继续看好车载摄像头作为自动驾驶的眼睛，帮助汽车的智能感知迈上新台阶
利润预测和估价
我们维持被覆盖公司的盈利预测，评级和目标价不变建议关注激光达光学:虞舜光学科技，水晶光电，兰特光学，永新光学，巨光科技，长广信，HUD光学:华阳集团，威尔，机载相机:联创电子，秋体科技等
危险
汽车智能化进度低于预期，光学技术方案落地进度低于预期。
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