泓德基金：新能源、光伏反弹点评

7月10日新能源板块全线反弹，电源设备、锂电、光伏方向均大涨，对此，泓德基金表示，光伏板块在原材料价格触及谷底区域后迎来需求大规模释放，行业景气度大幅提升，驱动近期股价上行。泓德基金进一步从基本面角度具体分析：

产业链价格方面，硅料产能投放驱动价格自5月以来快速暴跌，并在最近出现企稳回升迹象。除硅料之外，电池和硅片价格亦在近期出现企稳回升迹象，强化基本面触底反弹信号。

需求端，1-5月全球装机需求高度景气，但当前需求强度仍未反应降价后大基地类项目的需求弹性。随着硅料降价逐步传导到组件，大项目需求加速释放，全年国内光伏装机有望达到160-180GW。海外方面，价格敏感性较低，需求持续平稳释放。加总来看，23年光伏装机需求超过380GW，组件生产需求超过500GW是大概率事件。

结构上来看，N型产品新技术红利显著。N型产品凭借更高的转换效率，可以提升下游客户投资收益率，且经过近1年的市场培育，N型产品需求进入放量期。2023年以来，国内央国企组件招标中N型占比大幅提升，拉动N型产业链中的N型硅料、N型硅片、以及相关辅材包括银浆、胶膜、焊带等实现显著溢价。