线下稳步拓店，浙商证券维持喜临门“买入”评级

乐居财经 彦杰8月9日，浙商证券发布研究报告，维持喜临门“买入”评级。

浙商证券观点如下，电商渠道高增，线下稳步拓店。自主品牌零售: 23H1 收入 25.5 亿、 23Q2 收入 15.81 亿( +6.5%)；酒店amp;代加工业务: 23H1 酒店工程业务 1.54 亿( +4%)、代加工业务 11 亿( +4%)， Q1/Q2 均保持平稳增长。

新流量渠道开拓，套细化销售提升连带。新流量渠道:持续推进家装物业线样板店、老小区等新渠道布局，客源结构丰富；套系化销售策略行之有效， 我们预期公司客单价持续提升。

伴随 23H2 旺季来临，公司经营逐季向好、盈利改善空间大，浙商证券预计公司2023-2025年实现营业收入 88 亿/103 亿/120 亿元，分别增长 12.75%/16.42%/16.25%，归母净利润 5.33 亿/6.64 亿/7.98 亿，分别同比+124.29%/+24.62%/+20.16%，对应当前 PE 18.24X/14.63X/12.18X。

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