首批产品上市8个月后,增强型ETF迎来新成员。
多位业内人士表示,从目前已经运作的增强型ETF试点来看,股票中5只增强型ETF管理业绩良好,产品有一定的超额收益,初步体现了基金经理的专业能力,在管理规模和流动性方面,增强型ETF产品规模相对稳定,交易活跃度也高于市场平均水平伴随着未来增强型ETF的批量申报和创新产品的试点转常规,将进一步丰富股票型ETF的供给,满足投资者多元化的投资需求,继续推动股票型基金的创新发展,为资本市场带来增量资金
13只增强型策略ETF密集上报。
创新产品从试点到常规
从产品名称看,易方达,汇添富,博时基金报的是中证500增强策略ETF,南方,鹏华基金申报上证科技创新板50增强策略ETF,招商,国泰,银华,华泰白锐基金申请了中证1000增强策略ETF,嘉实基金,富国基金申请了创业板增强策略ETF等首批跟踪沪深300,中证500指数的增强型ETF推出后,增强型策略ETF跟踪的指数标的更加丰富和多样化,投资者通过增强型策略ETF投资权益市场的投资工具也更多了
所谓增强型策略ETF,是指采用指数增强型投资策略,以合理控制跟踪偏差和跟踪误差为前提,以超越基准指数的收益为目标,以真实赎回模式运作的ETF产品。
分解这类产品的投资收益主要有两部分:一是跟踪标准指数获得的贝塔收益,二是基金经理通过量化研究策略创造的阿尔法收益。
在谈到各家公募密集上报增强型ETF产品时,业内人士对此评价道伴随着13只增强策略ETF的密集上报,表明该类创新产品已屡试不爽,成为常规,有利于进一步丰富股票ETF产品供给,满足投资者多元化投资需求,持续推动股票型基金创新发展,为资本市场带来增量资金
谈及这类产品的特点,上海某公募基金经理表示,对于普通投资者而言,增强型ETF产品为投资者提供了市场上参与指数投资的投资工具,在控制指数偏离度的同时,力求获得超额投资收益这类产品兼具指数增强型基金和ETF的特点从产品费率来看,这类产品比普通指数增强型基金费率低,场内交易方便ETF的产品形态会优化投资者的交易体验,指数增强的超额收益也会提升投资者的持有体验
鉴于增强型ETF的上述特点,这类产品也需要投资者谨慎选择基金经理上述上海某公募基金经理表示,增强型ETF要求基金经理具备良好的ETF管理和运作能力,还需要在控制指数跟踪误差的前提下提高产品的超额收益能力,这对基金经理的ETF管理经验和专业管理能力提出了更高的要求
平均年化收益率超过基准3.6%
交易活跃。
事实上,早在2021年11月,首批5只增强策略ETF获批,跟踪基准指数为沪深300,中证500等宽基股指目前首批五款产品已经上市八个月总体来说,首批产品运行稳定,管理业绩良好,规模稳定,流动性良好
公开信息显示,首批产品为南方中证500增强策略ETF,华泰白锐中证500增强策略ETF,景顺长城中证500增强策略ETF,招商沪深300增强策略ETF和国泰沪深300增强策略ETF等这些产品大多于2021年末和2022年初成立并上市,产品发行总规模为65亿元。
从这批基金成立后的表现来看,这些跟踪中证500,沪深300指数的产品,在成立以来的股市剧烈震荡中,平均获得了3.6%的超基准年化收益率华泰白锐中证500增强策略ETF甚至出现了超过5%的超基准年化收益率,较跟踪标准宽基指数的产品获得了一定的超额收益
换手率方面,5只产品上市以来日均换手率均在10%以上,日均成交额均在3000万元以上,其中4只产品在1亿元以上,显著高于同期全市场股票ETF 4.9%的日均换手率和1300万元的日均成交额。
谈及首批产品的市场表现,上述上海某基金公募经理表示,由于增强型ETF相对于普通股票ETF具有增强策略,对基金经理提出了更高的要求,需要充分发挥基金经理的部分主动管理能力,努力获取超越指数基准的超额收益因此,首批产品的基金经理也选择了在指数和量化投资领域有长期积累和优秀投研水平的机构,首批产品的顺利运作也初步体现了上述机构的专业能力
虽然国内增强型ETF产品密集见诸报端,但不少投研人士认为,相比于增强型ETF在海外市场的快速发展,增强型ETF在国内的未来发展空间仍然较为广阔。
华南某公募投研人士表示,从历史上看,我国指数增强基金历史业绩优异,投资者认可度高,产品规模不断攀升,为增强策略ETF的发展奠定了投研基础和客户基础,另一方面,我国股票ETF总规模超过万亿元,运作规范透明产品将从标准股票ETF发展到增强型ETF也是很自然的
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