2024年8月28日，金河生物(002688.SZ)公布了2024年半年度报告。2024年上半年，金河生物实现营业收入10.66亿元，同比增长3.22%，归母净利润达到9102.06万元，同比增长1.86%，扣非归母净利润为8494.87万元，同比增长2.14%。公司整体毛利率为33.3%，同比增加3.4个百分点。同时今年上半年金河生物经营活动产生的现金流净额达到1.70亿元，同比大幅增长90.04%。在养殖行业景气度低迷的大环境下，金河生物依然持续稳健增长，表现出了极强的业绩韧性。
国际化步伐持续迈进，布病疫苗推广成果显著。今年上半年金河生物兽用生物制品业务实现收入1.56亿元，同比增长1.68%。在行业普遍下滑的大环境下，金河生物依然取得了兽用疫苗的稳健增长。究其原因有二：一是海外市场的发力，金河生物美国子公司法玛威的喘泰克和猪圆环2类-支原体肺炎二联疫苗产品销售大幅提升，营收同比增加22.8%，子公司整体净利润同比增加260.1%。二是布病疫苗的推广驱动，作为首款符合世界卫生组织理想标准的动物布病疫苗，佑布泰?凭借其独特的差异化优势，有望在布病疫苗这一规模较大的细分领域取得市占率持续提升。未来布病疫苗有望成为金河生物又一重磅大单品，这也是公司创新引领理念的又一成功案例。得益于海外市场及创新产品的发力，未来随着行业景气度反转，金河生物有望取得超预期增长。
持续加大研发力度，产品管线有望厚积薄发。公司坚定加强技术建设和研发投入，今年上半年公司研发投入0.37亿元，同比增加20.9%。公司与成都农业科技中心、中农设立中农金河佑本研究院，此举将整合P3 实验室资源，加快P3实验室研发资质审批，并极大提升公司研发实力与成果转化能力，助力公司跻身疫苗第一梯队。并且根据公司半年报披露，公司正在推进犬四联 mRNA 疫苗研制，下一步将择机扩大产品种类与范围，实现宠物疫苗进口替代目标，提高公司在宠物疫苗行业地位。
扎实的基本面是金河生物在行业下行周期中保持稳健的关键，目前公司估值水平已处于历史低位，未来随着公司化药产能大幅增长以及多项重磅兽用疫苗的上市及推广销售，一旦行业景气度出现反转，金河生物即有望取得超越行业的资本市场表现。
