4月基建地产数据下滑，建议关注地产连锁龙头布局机会建筑材料的数据在4月份公布基建方面，4月基建投资1.66万亿，同比4.3%，增速MOM—7.5 PCT4月基建增速明显低于3月我们认为有两个原因:1在疫情影响下，部分工地和建材生产进场受到影响，投资完成额相应受到冲击2月和4月，专项债券发行额为1898亿元，同比增长44.8%连续7个月高速增长后开始出现负增长，发行额也是2021年2月以来的最低水平目前，地方政府存量债务增速达到21.4%，为2020年5月以来的最高水平我们认为当前经济下行压力依然存在，政府通过基建稳增长的意愿依然存在但伴随着地方政府存量水平的上升，专项债券的发行额度也逐渐完成基建稳增长进一步操作的政策空间将逐渐缩小股市方面，目前基建板块已经逐步变现，超额收益从核心基建股向园林，装饰，设计等民营建筑企业蔓延我们认为后续基建稳增长将继续推进，园林等板块的超额收益可能主要来自市场结构的短期变化，超额收益不可持续，后续市场的关注点仍将回归核心基建股房地产方面，4月份开工/竣工/销售/拿地面积分别为0.99/0.31/0.87/0.04万平方米，同比为—44.2/—14.2/—39.0/—57.3%在疫情的影响下，早周期和晚周期的数据仍然同步快速下降我们认为房地产数据下滑基本符合市场预期目前房地产政策已经开始出现宽松的趋势，宽松的力度相比2021年四季度有了进一步的提升目前市场已经基本应验了地产链的利空因素伴随着房地产政策的逐步宽松，是布局后周期房地产链建材的好时机从基本面来看，目前大部分建材还是面临成本的压力所以龙逸和普通龙头在个股表现上有很大的区别建议目前对地产链各细分板块的建材龙头进行优化布局
本周市场回顾:本周建材指数上涨3.0%，较沪深300超额收益上涨0.7%年初以来，建材板块收益率为—13.6%，高于沪深300收益率3.8%上周优选组合收益率为8.4%，比建材指数超额收益率高5.4%，累计收益率/超额收益率为—10.4%/—5.9%
周都建材数据概述:本周全国浮法玻璃均价100.75元/重量箱，同比变化—2.1%/—26.1%，库存6452万重量箱，环比增长3.2%，同比增长283.9%而玻璃由于疫情和需求的双重影响，依然弱势本周国内主流卷绕直纱均价6200元/吨，环比下跌0.8%，电子纱均价9000元/吨，与上周持平玻璃纤维仍然保持着紧密的供需平衡本周全国水泥市场成交均价为487元/吨，环比下跌1.6%本周水泥出货率64.1%，环比上涨4.6%，库容占比67.8%，环比上升1.0个百分点目前全国疫情对建筑行业施工造成一定影响，导致出货量和库容比数据表现疲软
看好光伏/新材料板块，推荐应时股份，产业链受益品种，我们推荐苏博特，水泥板块，建议关注基建加码/地产政策预期改善背景下的华新水泥和海螺长期看好防水龙头东方雨虹另外推荐UTG板块有望快速增长的新材料和凯盛科技
下周首选组合:应时，苏博特，东方雨虹，海螺，华新水泥，凯盛科技。
