摘要 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2 粗纱价格高位有支撑，继续看好行业景气延续性玻纤粗纱价格本周稳定，交投趋稳偏淡，部分区域运输物流有影响，库存3月末小幅上升但仍在历史偏底部位置后续需求增量关注出口，风电及新能源汽车渗透率提升，料22年有弹性，长期有成长本周供给规划无变化，本周无产线状态变化22年新增供给相对有限，同时应重视协会新增产能有序扩张的持续引导我们看好玻纤行业高景气延续性及周期波动趋于弱化，供给增量有限，需求侧重点关注海外运输修复节奏及风电需求改善情况，同时密切关注:1)高盈利状态下企业中长期产能规划的变化对市场预期影响，2)能耗指标趋紧对新增产能落地产生的扰动 电子纱，电子布价格趋稳本周电子纱，电子布价格平稳，新增供给冲击动能逐步被消化，我们看好后续需求支撑力度，后续价格进一步大幅下行概率或较小中国巨石电子纱及电子厚布产能持续扩张，份额稳步提升，宏和科技高端电子布技术有优势(全球第一梯队)，逐步实现高端电子纱自供，关注黄石纱布项目投产节奏及运行效果 行业周期属性或逐步弱化，重点关注中国巨石等玻纤板块主要上市公司估值在历史底部区间(主要上市传统玻纤企业22年PE在10x左右)，中长期配置性价比较好近期主要玻纤企业陆续披露年报，业绩佐证玻纤行业高景气，判断有较好持续性新增供给规划有限及能耗指标获取难度提升，需求有成长，粗纱周期波动趋弱，或有一定预期差我们建议重视行业周期弱化下估值重塑机会，继续推荐全球龙头地位稳固，坚定推进降本/扩规模/产品结构高端化，中长期有成长的中国巨石，玻纤业务实力强，隔膜效益改善/话语权逐步提升，叶片中长期有成长的中材科技，技术优势明显，黄石纱布项目逐步投产，成长拐点逐步出现的宏和科技(与电子团队联合覆盖)此外，成长性值得期待的长海股份(与化工团队联合覆盖)，山东玻纤亦建议重点关注 风险提示:玻纤新增产能投放超预期，新产能规划超预期，下游需求低于预期(风电，汽车，电子等)
